近日，注漿管企業高爐及配套煉焦、石灰不同比例停運，自方案公布之日起至2022年3月13日止，禁止向注漿管企業運輸重型卡車。從現在到明年3月中旬，涉及高爐，其中B級和C級限產30%-50%不等，D級全部冷爐處理明確提出2021年全市減少1237萬噸，下一步市場目標是實現30%-50%。此外，意見稿提出了科學準確的生產控制措施。在注漿管、焦化、平板玻璃、石化、煤化工等不可中斷工序的行業，根據績效分級，明確賽時控制期和應急強化期的控制措施。水泥、磚瓦、耐火材料、碳素、氯堿、建筑陶瓷、醫藥、農藥等行業在短時間內難以完全停產，停產后仍有可能造成廢氣污染，引導企業預留充足的生產調停時間，確保生產過程中所需的各項指標按時完成。對于承擔余熱供熱和協同處置的工業企業，應在2021年8月底前進行全面調查，并建立管理清單。除注漿管、焦化企業承擔5000戶以上余熱供熱任務的注漿管、焦化企業外，其他承擔余熱供熱企業的生產調控，制定一廠一策的替代方案，以熱電聯產或清潔能源為替代熱源，在2021年供熱季前完成供熱設施替代工作；承擔5000戶以上余熱供熱的注漿管企業，制定一廠一策的替代方案；負責城市垃圾和危險廢物協同處置的企業，應在2021年12月底前完成改造，企業應根據處置要求確定賽時控制期的較大生產負荷。

注漿管行業的影響有以下幾個方面：一是在2021年底前，標桿首鋼搬遷注漿管行業全過程超低排放改造，唐山注漿管行業全過程治理方案。二是按時、按量完成產能雙壓減任務。首先，2021年全市注漿管產量同比下降1237萬噸，壓減量要細化分解到企業，并逐一核實；其次，1000立方米以下的高爐和100噸以下的轉爐退出；第三，比賽期間的控制措施，注漿管企業按A、B、C類企業劃分，B級企業停產30%以上，C級企業停產50%，D級企業停產50%。燒結業和球團B或以下工業停產。焦化工業B級焦爐負荷降至延遲焦化時間計的設計生產負荷，焦爐負荷降至設計生產負荷的65%以下，C級焦爐負荷降至設計生產負荷的50%以下，D級焦爐負荷降至35%以下。新的起點也可以理解為現行政策的延續。本次咨詢意見中，A級企業自主減排，B級高爐停產30%以上，C級停產50%以上。無論何時停爐，內容都是前停限產的無縫銜接。中鋼期貨黑色分析師趙毅告訴記者。海通期貨黑系研究員邱怡宏表示，目前大多數唐山注漿管企業按照7月2日至12月31日限產30%的政策，已經完成超低排放指標的注漿管企業大多實行30%的政策，但總體而言，注漿管產量仍略有下降。因此，從7月份開始，唐山地區淘汰產能的高爐利用率有所上升，周末基本保持在64.04%，但全年同期產能利用率為87.96%，2019年同期產能利用率為73.17%，比往年同期大幅下降。

明年季度，北京冬奧會和冬季殘奧會將舉行，即今年下半年注漿管生產、供暖季限產、北京冬奧會和冬季殘奧會期間空氣質量控制和限產措施的實施，唐山供應將繼續萎縮。因此，從下半年到明年季度，供應方的政策壓制力將主要集中在江蘇、山東等其他產鋼大省。此外，從意見稿的具體控制措施來看，高爐、燒結、球團的減排措施使得下半年至明年季度注漿管供應方和原材料需求方的壓縮保持一致；運輸車輛型號的限制可能會影響原材料的運輸，從而達到減排壓力生產的目的，基本上是一種控制措施。

注漿管行業的碳達峰和碳中和的目標從中長期確立了限產減排的主要邏輯。注漿管供應方和焦礦等原材料的需求缺口已經相對確定，注漿管重心有支撐，原材料重心承壓的趨勢已經確定。但明年季度，要綜合考慮減碳計劃和明年季度其他省份產量減少的措施。如果其他省份在今年完成全年注漿管壓產任務后，明年季度會有放松的跡象，那么注漿管供應方和鐵礦石需求方的補償將更加容易。對市場意見稿有什么影響？首先，在比賽的關鍵時期，注漿管行業完成了超低排放改造，退出了1000立方米以下的高爐和100噸以下的轉爐，新投產的高爐無法啟動，這將正常抑制注漿管行業的產能。第二，唐山原計劃7-12月除A類企業外，限產30%，下半年唐山產量將大幅下降。唐山降壓意見稿進一步細化，比去年減少1237萬噸，比去年減少8.6%，2020年減少1.44億噸。提高了下半年的預期。按照全年不增長的目標，唐山下半年沒有減壓。1237萬噸在全國注漿管產量不增長的基礎上再次減少，這意味著下半年全國注漿管產量將從環比下降9%，確定為環比下降13%。該政策對10月份成品合約和現貨價格影響不大，1月份合約利多，注漿管價格整體穩定偏高。趙毅表示，3月份限產后，唐山注漿管廠高爐開工率從75%以上迅速下降到50%左右。截至8月6日，高爐開工率為64.04%，唐山市連續5個月低開工率。

注漿管的市場價格長期波動后，充分反映了唐山限產的實際影響和預期。咨詢后，給定的減產時間只有2個半月，減產持平于2020年，時間跨度和力度較弱。其次，成材期貨的主合約會隨著時間的推移從10月份轉移到1月份，而新的停產時間恰好在明年季度。從預期和實施效果來看，更有利于1月份合約的上漲。目前的10月份合約可能會跟隨收益，但不會是較大受益者。第三，碳高峰和碳中和是中長期目標，降低注漿管產量是十四五甚至更長時期注漿管行業的務實舉措，也意味著減產不限于今年，注漿管價格有望在行業供需變化和高端制造過程中上漲，短期甚至更長時間內不會大幅波動。因此，新觀點對注漿管價格的影響穩定性過大，有利于1月份的合同。